读创公司调研 | 3倍牛股万兴科技，AI前沿算法取得技能突破，多项AI天生产物

创意软件A股上市公司万兴科技（300624.SZ）4月21日发布投资者关系运动记载表，4月20日公司接待安信证券等多家机构调研，公司对业绩表现、技能突破，以及产物、运营和将来推测等方面做了全面解读。
读创财经统计，除当日外，万兴科技近一年共接待38家机构54次调研。

值得关注的是，比年来，公司通过焦点技能自研+辅助技能相助引入的方式在AI天生类、AI增强类等AI前沿算法上取得技能突破，在视觉智能、语音智能等本领范畴得到了较丰富的技能效果。相干技能效果已快速在万兴喵影/Filmora、万兴爱画以及2022年底发布的新产物万兴播爆等产物上线。自2022年下半年以来，公司视频创意、文档创意、画图创意等紧张产物线均一连发布了带有AI功能的新版本。
万兴科技紧张从事视频创意、画图创意、文档创意、实用工具类软件产物与服务的计划、研发、贩卖和运营。
近两年来，万兴科技业绩表现亮眼，营收和归母净利润均保持一连增长。2022年财报表现，公司业务收入11.8亿元，同比增长14.67%；净利润为4125.52万元，同比增长47.73%。同时，其2023一季报表现，公司主营收入3.55亿元，同比上升35.0%；归母净利润2085.58万元，同比上升686.26%。

万兴科技深耕数字创意主业，2020年至2022年万兴科技研发费用分别为2.19亿元、3.28亿元、3.48亿元，占各期业务收入比例分别为22.39%、31.88%、29.47%。2022年公司研发职员占公司总人数的56%。
在产物方面，2022年，公司万兴喵影/Filmora、万兴PDF/PDFelement、万兴脑图/EdrawMind等各紧张产物完成大版本升级，围绕用户新兴需求，在产物内融合落地了包罗AI在内的多项前沿技能，通过桌面、移动、云端三端拓展、多端买通、云端协划一开端形成较美满的产物矩阵。
本年以来，ChatGPT爆火，AI范畴热门不绝。万兴科技主攻AI应用赛道，继客岁发布AI绘画产物万兴爱画之后，3月尾，万兴科技面向极具商业代价的出海营销市场，环球首发AIGC“真人”短视频出海营销神器“万兴播爆”（英文名：Wondershare Virbo）。
据先容，使用该款应用，用户无需淹灭高价约请外籍演员出镜，也无需购买专业装备举行任何拍摄和录制，只需调用万兴播爆中强大的上百套专业级场景化模板，以及超传神多国籍AI数字人功能，几分钟、几元本钱即可文生AIGC“真人”出海营销短视频。
在二级市场上，本年来万兴科技的表现一起“狂飙”，被视为正宗的AIGC概念股。
停止4月21日，万兴科技股价报收115元/股，年内涨幅高达291%，最新总市值152亿元。

◎ 万兴科技调研问答环节紧张内容如下：
问：AI发展很快，公司怎样结构？
答：公司定位为“新生代数字创意赋能者”。公司已经组建了一支环球化、高素质的人才队伍，并形成一套行之有用的业务创新构造运作体系。公司从2020年就开始洞察到I技能的发展远景，并快速组建了一支上百人的高素质技能研发团队，近两年在视频天生算法、图像天生算法、GN天生算法、音频天生算法等I前沿算法等范畴均取得多项技能研发效果。自2022年下半年以来公司视频创意、文档创意、画图创意等紧张产物线均一连发布了带有I功能的新版本，并推出融入多项I技能的新产物——万兴爱画、万兴播爆。后续公司将联合I技能的发展及用户需求，一连在数字创意范畴举行I技能相干新产物的研发与推广。
问：公斯室饽些产物叠加了AI功能，叠加AI功能后产物方面有哪些变革？怎样商业化变现？
答：公司视频创意产物——万兴喵影/Filmora V12版本里已有笔墨天生图像等AI天生类技能、节奏检测等AI底子类技能、视频人像分割/视频场景分割/AI语音增强/智能抠像等AI分割类技能，上线了AI智能抠像、AI智能降噪、AI音频重组、AI文案智能创作等AI功能；AI绘画产物——万兴爱画现在已提供AI笔墨绘画、AI以图画图、AI简笔画三种AI创作模式，上线咒语天生器创新功能；画图创意产物——亿图图示桌面版、亿图脑图移动版和在线协同版已上线AI智能助手功能。别的，2022年底新发布的产物——万兴播爆实现了AI文生视频、AI字幕及配音、3D数字人等功能。更多别的创意工具软件的AI本领落地工作正在有序推进中。
多项AI功能的增长速速提拔了用户体验，增强了用户使用公司产物的创作热情和承认度，助力公司2022年视频创意产物线实现业务收入7.45亿元，同比增长27.82%，2023年一季度同比增长45%。由于该部分AI功能是附加到公司已有产物中，公司无法单独盘算、统计AI直汲取入。
将来，公司一方面通过产物创新向市场推出带有丰富AI技能的新产物扩大贩卖收入，另一方面通过AI技能与功能在现有产物的深度运用，赋能现有产物竞争力与用户体验提拔，促进现有产物贩卖收入一连增长。
问：公司订阅收入一连增长的缘故原由，将来是否会全面订阅？
答：公司自2019年开始推行订阅转型，克制现在已取得较好效果，订阅收入占比及订阅续约率快速提拔。2022年订阅收入占团体贩卖收入比例达64%，2023年一季度订阅收入占比已达70%；2022年订阅续约率提拔至60%，2023年一季度订阅续约率到达64%。订阅收入占比增长的紧张缘故原由如下
多端协同力度增强比年来，公司一连推进移动化、云化进程，多款产物实现桌面、移动、云端三端协同。如万兴喵影/Filmora买通桌面、移动、云端界限，实现三端协同；PDF系列产物完成移动端、云端产物的大版本升级，实现文档上云、文档共享，文档同步的“Win+Mac+云”三端一体服务体系，开端实现从PDF处置惩罚工具向一体化的智慧文档服务的转型，有用推进产物多端协同力度，夯实用户生态。
产物质量与体验提拔公司基于高频用户互动沟通和多渠道用户需求网络战略的一连推进，更贴近用户，更高效产物迭代。2022年公司举行了“仙女下凡”为主题的用户访谈运动，网络数千条有代价的反馈发起。产物研发实行双周迭代机制，快速相应用户需求，推动产物功能、质量及体验一连提拔。公司通过为用户提供如资源商城——万兴喵库/Filmstock、云储存等在线增值服务等不绝提拔用户体验与粘性，实现NPS(用户满意度指标)提拔17%。
大数据中台建立基于公司“平台+创业者”的构造模式，公司快速组建大数据中台并一连优化，细化用户数据维度，深度分析数据背后的用户活动，从而支持下载、注册、付费、续费等各维度的用户转化服从提拔。
问：公司在营销方面有何操持，怎样一连提拔收入规模？
答：公司致力于将中国创造的高质量软件产物卖向环球。现在产物贩卖已经覆盖了环球200多个国家和地域，在外洋用户运营、市场营销和品牌建立方面等均具有行业领先上风。面临差别市场的用户需求，公司不绝引入具有本土化生存履历与环球视野的高端人才，并在焦点市场地区搭建当地化运营团队。现在，公司海归人才占比已提拔至20%以上，助力公司深耕多国家/地域业务，深入洞察用户需求、提拔服务本领，扩大口碑品牌。
别的，公司积极开辟以亚太地域为主的发展中国家市场，亚太地域已成为第一大收入贡献区；南亚、拉美、非洲等地域收入较快增长，收入泉源地域更加多源化，公司外洋运营风险一连低落。
问：公司新品现在盼望怎样？
答：公司AI图像天生工具——万兴爱画自客岁11月发布后不绝增长产物功能、优化产物质量、提拔用户体验。近半年来随着公司AI技能的实现和深度运用，创新性新增简笔画、咒语天生器功能，提供人物&脚色、五官、心情、头发、服装中分类选项及彩墨风、浮世绘、二次元、赛博朋克等多样化的风格效果，为用户提供更机动、更高阶的AI绘画玩法。2022年底，公司发布跨境营销短视频创作工具软件——万兴播爆，其目标对象为须要频仍传播营销短视频的跨境电商或有宣传需求的B端企业。产物所具备的AI文生视频的功能、假造人技能、多语种语料库和海量内容模板能有用的办理此类用户的需求痛点，在节省人力物力的同时增长内容铺发的数目和质量，为用户实现降本增效的效果。
将来公司将继续基于“内容+服务”的运营模式，紧抓用户痛点、匹配用户需求，并一连优化迭代，拓宽覆盖场景，丰富产物数目，升级服务质量，赋能更广泛的创作者群体。
问：公司研发职员一连增长，将来对研发方面有哪些战略？是否会一连加大研发投入？
答：2022年，公司研发职员数目增长至836人，研发投入占当期业务收入29%。将来公司将继续紧跟技能趋势，基于市场用户需求，根据公司战略产物规划以及当前产物业务运作的环境，一连动态调优研发战略，实现技能不绝创新升级。
公司作为数字创意应用软件提供者，会一连关注技能发展、市场趋势变革，在积极提拔自身技能力气的同时，积极举行相助探索，广纳众长，并不绝自研调优符合数字创意真实场景需求的各I小模子，支持产物与功能的创新，提拔用户创作服从。
泉源：读创财经
审读：孙世建